秦淮数据赴美IPO：去年营收同比增逾700% 字节跳动贡献超一半收入

实际上，早在9月初，就有媒体援引知情人士报道，秦淮数据正准备秘密递交在美IPO申请，且前蔚来汽车财务副总裁汪冬宁也已加入负责IPO。蔚来汽车创始人、董事长兼CEO李斌在蔚来上市当天接受媒体采访时曾表示，时任蔚来CFO的谢东萤和Nick（汪冬宁）主要负责了整个上市路演，其本人则较少过问。

如今来看，秦淮数据招募汪冬宁的原因或许是其操办赴美上市的经验，而作为中国最大的超大规模数据中心解决方案提供商。2019年，秦淮数据曾入选“胡润研究院”全球独角兽500强，位列全球数据中心服务提供商独角兽第1名。

去年营收暴增766%，但仍未盈利

公开资料显示，成立于2015年8月的秦淮数据集团是一家以泛亚太新兴市场作为业务核心区域的超大规模数据中心解决方案运营商，主要为客户提供最佳业务部署解决方案，包括提供产业基地、数据中心、网络服务和IT增值业务等重资产生态链服务等，目前，秦淮数据集团下设独立运营的子品牌“秦淮数据”和“BridgeDataCentres”。

根据Frost&Sullivan数据，截至2019年12月31日，就服务能力而言，秦淮数据在亚太新兴市场的超大规模数据中心市场中立运营商中排名第一，在总市场规模中占21.5%的市场份额。

今年以来，在新基建提速的背景下，数据中心行业被资本持续看好，其最新一轮融资为今年8月21日，由碧桂园创投领投，荷兰长线投资基金APG、韩国产业投资方SK集团参投。

据其招股书显示，秦淮数据业务主要分布于中国、印度和东南亚市场，目前公司在中国设有6个超大规模数据中心，在马来西亚设有1个超大规模数据中心，同时有5个中国数据中心在建，1个印度的数据中心在建。

过去三年，其数据中心规模处于快速扩张阶段，2018年、2019年及2020年上半年，公司的数据中心运营规模分别为82MW（兆瓦）、193MW及196MW，同期，机柜签约率分别为76%、87%和90%，签约率稳步提升。

2019年，秦淮数据的总收入同比增长766%至8.53亿元，2018年同期为9850万元，2020年上半年，秦淮数据总收入8.1亿元，2019年同期为2.215亿元；2019年，秦淮数据录得净亏损1.697亿元，2018年同期净亏损为1.382亿元，同比扩大，2020年上半年，秦淮数据录得净亏损5940万元，2019年同期净亏损为9490万元，虽说大幅收窄但仍未盈利。

字节跳动贡献超80%收入

“公司的收入高度依赖于个别主要客户，任何此类或任何其他重要客户的流失或无法支付款项，都可能对公司的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响”，在招股书中，秦淮数据明确提示风险。

具体来看，2019年和2020年上半年，来自字节跳动的收入分别占了当期秦淮数据总收入的68.2%和81.6%，另外，来自公司关联方网宿科技的收入也分别占了当期秦淮数据总收入的11.1%和7.1%。

除了字节跳动和网宿科技，没有任何其他客户占到了秦淮数据上述两个报告期总收入的10%以上，也就是说，2020年上半年，秦淮数据有88.7%的收入来自字节跳动和网宿科技。

值得注意的是，招股书还提到，美国总统特朗普要求字节跳动出售TIKTOK美国业务，虽然秦淮数据与字节跳动的业务都位于中国，但仍然存在一定的不确定性，也存在公司被美国政府禁止与字节跳动合作的可能性。

对于曾被评为全球数据中心服务提供商独角兽第1名的秦淮数据来说，此时赴美上市或不是一个好的选择，毕竟，对其贡献超80%的字节跳动正在美国面临重大“挫折”。

在股价权架构上，据招股书披露，IPO之前，秦淮数据创始人兼CEO居静为公司最大的个人股东，持股6.19%；其他所有高管持股合计0.44%；贝恩资本持股最多，为57.17%；BoloriaInvestmentsHoldingB.V.、ZetaCaymanLimited、DatalakeLimited分别持股10.43%、8.94%、8.28%。

居静因其在新一代超大规模数据中心的积极探索和重要贡献，成功入选由全球电信行业权威杂志《CAPACITY》评选的“POWER100”2020全球人物榜单，并成为《CAPACITY》最新一期的封面人物。